Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за первое полугодие 2020 года

Москва, Россия — 20 августа 2020 года — Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2020 года.

Ключевые финансовые показатели второго квартала:

• Выручка увеличилась на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 30,4 млрд рублей. 
• Валовая прибыль составила 10,6 млрд рублей, что на 42,1% выше показателя за второй квартал прошлого года.
• Скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 31,5% в годовом сопоставлении, составив 5,3 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла с 14,0% до 17,5%. 
• Чистая прибыль Группы составила 5,3 млрд рублей, увеличившись на 140,0% по сравнению со вторым кварталом 2019 года. Скорректированная чистая прибыль** повысилась на 75,0% в годовом сопоставлении и составила 2,3 млрд рублей.

Ключевые финансовые показатели первого полугодия:

• Выручка увеличилась на 8,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 60,6 млрд рублей. 
• Валовая прибыль составила 19,4 млрд рублей, что на 32,4% выше показателя за первое полугодие прошлого года.
• Скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 27,7% в годовом сопоставлении, составив 10,3 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA повысилась с 14,5% до 17,1%. 
• Чистая прибыль Группы составила 8,3 млрд рублей, увеличившись на 53,4% по сравнению с первым полугодием 2019 года. Скорректированная чистая прибыль** выросла на 8,3% в годовом сопоставлении и составила 3,6 млрд рублей.

Основные корпоративные события за первое полугодие 2020 года 

• Продажи в розничном канале увеличились на 7% в годовом сопоставлении за счет продаж брендированной продукции из мяса курицы и индейки, а также мясных продуктов, преимущественно марок «Куриное царство», «Пава-Пава» и «Черкизово».
• В первом полугодии наши экспортные продажи удвоились по сравнению с результатами первого полугодия 2019 года и достигли 4,9 млрд рублей. Основным направлением экспорта остается Китай, закупающий главным образом продукцию из курицы. 
• В сегменте HoReCa из-за закрытия ресторанов в связи с COVID-19 во втором квартале наблюдалось значительное падение продаж — на 31% по сравнению с первым полугодием 2019 года.
• В мае мы приступили к реализации плана по строительству маслоэкстракционного завода в Ельце (Липецкая область). Ввод предприятия в эксплуатацию намечен на 2022 год. Реализация проекта позволит укрепить вертикальную интеграцию бизнеса и снизить валютные риски.
• В период пандемии предприятия Группы продолжили работу, при этом руководством Группы был предпринят ряд мер по обеспечению бесперебойной работы производств и безопасности сотрудников. В частности, данные меры включают в себя усиленный контроль за гигиеной и дезинфекцией, ограничение доступа на производственные площадки, перераспределение ряда производственных линий между предприятиями, а также наем дополнительного персонала для минимизации риска возможной остановки производств. Указанные меры и другие действия, предпринятые руководством, позволили Группе минимизировать влияние на деятельность компании. 
• Во время карантина мы запустили несколько программ продовольственной помощи для поддержки медицинских работников и населения в регионах присутствия «Черкизово».

Основные корпоративные события после отчетного периода

• 15 июля 2020 года Группа «Черкизово» и испанская Grupo Fuertes открыли новый комплекс совместного предприятия «Тамбовская индейка». Запуск второй очереди «Тамбовской индейки» позволит увеличить объемы производства на 50% до 85 тысяч тонн мяса в год в живом весе. 
• 16 июля 2020 года Группа объявила о подписании предварительного соглашения с Cargill о приобретении завода по производству полуфабрикатов из мяса птицы, расположенного в Ефремове (Тульская область). Ожидается, что сделка будет закрыта через несколько месяцев в случае одобрения российскими регулирующими органами. Завод специализируется на выпуске продукции для клиентов из сегмента быстрого питания, который входит в число основных приоритетных направлений стратегии развития Компании.
• 18 августа 2020 года Совет директоров рекомендовал внеочередному Общему собранию акционеров принять решение о распределении чистой прибыли Компании по результатам первого полугодия 2020 года путем выплаты дивидендов в размере 48,79 рублей на одну обыкновенную акцию. Внеочередное общее собрание акционеров состоится 24 сентября 2020 года. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 5 октября 2020 года.

Комментарий Генерального директора Компании Сергея Михайлова:

«В первом полугодии 2020 года Компании удалось достичь выдающихся результатов в условиях вспышки COVID-19, которая привела к существенным изменениям в макроэкономической конъюнктуре, но в итоге открыла новые возможности для нас. Мы добились роста выручки и прибыли во всех наших сегментах. В сегменте птицеводства мы компенсировали падение продаж в сфере общественного питания за счет сбыта через розничные каналы. Компания увеличила продажи продукции марки «Куриное царство», представляющей средний ценовой диапазон. Одновременно мы наращивали объемы экспорта, что существенно способствовало повышению рентабельности. Хорошие показатели демонстрирует сегмент свиноводства: рентабельность по EBITDA составляет 32,5%, при том, что отечественные производители свинины продолжают наращивать мощности, а объемы экспорта остаются ограниченными, в результате оказывая давление на цены на локальном рынке. Нашим конкурентным преимуществом является низкая себестоимость благодаря тому, что, по нашему мнению, нам удалось создать самое эффективное крупное производство свинины. В сегменте мясопереработки продолжается активная работа по повышению эффективности, в числе благоприятных факторов — снижение цен на сырье и оптимизация портфеля продаж.

Сфера общественного питания сильно пострадала во время пандемии, однако на долю таких клиентов приходится относительно небольшая часть сбыта (всего 5% от совокупного объема продаж в 2019 году). Подчеркну, что для «Черкизово» развитие этого канала сбыта является ключевым стратегическим приоритетом. В июле мы объявили о приобретении у Cargill завода по производству полуфабрикатов из мяса курицы. Таким образом мы планируем значительно нарастить продажи в этом канале, когда спрос начнет восстанавливаться.

В завершение отмечу, что первые данные по урожаю выглядят очень многообещающими: в этом году мы увеличили долю кукурузы и сои в севообороте и ожидаем увидеть рост рентабельности в этом сегменте на фоне повышения урожайности».


Выручка

По итогам первого полугодия выручка Группы увеличилась на 8,8% в годовом сопоставлении и составила 60,6 млрд рублей против 55,7 млрд рублей годом ранее. Рост выручки обусловлен наращиванием объемов во всех сегментах, а также улучшением ассортимента на предприятиях по производству мяса курицы и индейки, что способствовало оптимизации ценообразования и позволило компенсировать снижение цен в сегментах свиноводства и мясопереработки по сравнению с первым полугодием 2019 года.

Валовая прибыль

В первом полугодии 2020 года валовая прибыль выросла на 32,4% до 19,4 млрд рублей против 14,6 млрд рублей в первом полугодии 2019 года. Увеличению валовой прибыли способствовал рост выручки и повышение эффективности затрат при производстве мясной продукции, а также ряд мер, направленных на повышение эффективности операционной деятельности. Рентабельность валовой прибыли увеличилась до 32,0% против 26,3% за аналогичный период прошлого года.

Операционные расходы 

Операционные расходы выросли на 8,1% в годовом сопоставлении и составили 8,6 млрд рублей по сравнению с 7,9 млрд рублей годом ранее вследствие роста объемов производства. Доля операционных расходов в выручке не изменилась и составила 14,2%.

Скорректированная операционная прибыль

Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 40,7% до 6,3 млрд рублей по сравнению с 4,5 млрд рублей годом ранее. Скорректированная операционная прибыль не включает чистое изменение справедливой стоимости биологических активов сегментов Группы (на 4,6 млрд рублей) и совместных предприятий (на 86 млн рублей).

Скорректированный показатель EBITDA 

Скорректированный показатель EBITDA вырос на 27,7% до 10,3 млрд рублей против 8,1 млрд рублей годом ранее. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA увеличилась до 17,1% (в первом полугодии 2019 года — 14,5%) на фоне роста рентабельности сегментов птицеводства и мясопереработки, который был нивелирован незначительным снижением рентабельности свиноводства.

Процентные расходы

Чистые процентные расходы в первом полугодии 2020 года по сравнению с прошлым годом практически не изменились и составили 2,2 млрд рублей.

Чистая прибыль

Чистая прибыль Группы выросла на 53,4% в годовом сопоставлении и составила 8,3 млрд рублей против 5,4 млрд рублей за аналогичный период 2019 года. Рентабельность чистой прибыли выросла до 13,7% по сравнению с 9,7% годом ранее.

Скорректированная чистая прибыль, которая исключает эффект чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, увеличилась на 8,3% и составила 3,6 млрд рублей по сравнению с 3,3 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Рентабельность скорректированной чистой прибыли не изменилась в годовом сопоставлении и составила 6,0%.

Денежный поток

Операционный денежный поток увеличился на 62,0% до 5,9 млрд рублей по сравнению с 3,6 млрд рублей годом ранее за счет роста операционной прибыли.

Капитальные затраты и долг 

В первом полугодии 2020 года капитальные вложения Группы в объекты основных средств и их обслуживание увеличились на 9,6% в годовом сопоставлении и составили 4,3 млрд рублей.

По состоянию на 30 июня 2020 года чистый долг**** составил 62,5 млрд рублей против 64,6 млрд рублей на конец первого полугодия 2019 года. Общий долг по состоянию на 30 июня 2020 года увеличился до 68,9 млрд рублей по сравнению с 66,7 млрд рублей годом ранее. По состоянию на конец первого полугодия 2020 года долгосрочная задолженность составляла 39,6 млрд рублей, или 57% долгового портфеля Группы. Эффективная стоимость долга***** на 30 июня 2020 года составила 6,6%. В первом полугодии 2020 года доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составила 34% (в первом полугодии 2019 года — 39%). 

Субсидии

Общий размер полученных государственных субсидий на компенсацию процентных расходов составил 0,2 млрд рублей.

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов 

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 4,6 млрд рублей и было связано с ростом стоимости зерновых и товарных свиней.



Птицеводство

В первом полугодии 2020 года объем продаж сегмента увеличился на 6,2% и составил 343,0 тыс. тонн (в первом полугодии 2019 года — 323,1 тыс. тонн) в результате роста объема производства, обеспеченного приобретением активов в конце 2018 года. Средняя цена реализации выросла на 2,8% по сравнению с предыдущим годом и составила 104,71 руб./кг. Ключевыми факторами роста стали продажи федеральным розничным сетям и реализация продукции на экспорт, которые за первое полугодие увеличились на 3% и в четыре раза соответственно, тогда как на продажи в сфере общественного питания негативно повлияло закрытие ресторанов в связи с пандемией COVID-19. Несмотря на переход потребителей на более дешевые товары, продажи брендированной продукции марки «Петелинка» выросли на 2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, а марки «Куриное царство» — на 8%. Выручка сегмента увеличилась на 9,0% и достигла 35,9 млрд рублей (в первом полугодии 2019 года — 33,0 млрд рублей).

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было отрицательным и составило 0,2 млрд рублей по сравнению с отрицательным результатом в 0,3 млрд рублей в первом полугодии 2019 года.

Валовая прибыль увеличилась на 25,0% в годовом сопоставлении и составила 8,6 млрд рублей (в первом полугодии 2019 года — 6,9 млрд рублей) в результате роста объемов продаж и мер по оптимизации операционной деятельности. Валовая рентабельность составила 23,9% по сравнению с 20,8% в первом полугодии 2019 года.

Доля операционных расходов в выручке составила 10,7% против 10,5% годом ранее. Операционная прибыль составила 4,7 млрд рублей по сравнению с 3,5 млрд рублей за аналогичный период 2019 года. Операционная рентабельность достигла 13,2% по сравнению с 10,7% годом ранее.

Прибыль сегмента до налогообложения составила 4,3 млрд рублей (в первом полугодии 2019 года — 3,0 млрд рублей).
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 26,0% в годовом сопоставлении и составил 6,4 млрд рублей, а рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла с 15,3% до 17,7%.

Свиноводство

В первом полугодии 2020 года объем продаж сегмента вырос на 13,7% до 148,6 тыс. тонн по сравнению с 130,7 тыс. тонн годом ранее благодаря увеличению поголовья товарных свиней на новых свинокомплексах. Средняя цена реализации уменьшилась на 10,4% до 82,9 руб./кг по сравнению с 92,5 руб./кг годом ранее в связи с сохранением избытка предложения на внутреннем рынке свинины. Выручка Группы в сегменте выросла на 1,8% до 12,3 млрд рублей против 12,1 млрд рублей в первом полугодии 2019 года.

Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 1,4 млрд рублей по сравнению с 1,7 млрд рублей годом ранее.

Валовая прибыль снизилась на 11,3% в годовом сопоставлении и составила 4,9 млрд рублей по сравнению с 5,5 млрд рублей за аналогичный период прошлого года в результате снижения цен на продукцию свиноводства, которое было нивелировано сокращением себестоимости производства благодаря повышению операционной эффективности. Валовая рентабельность сегмента составила 39,7% против 45,6% за аналогичный период прошлого года.

Операционная прибыль составила 4,5 млрд рублей по сравнению с 5,3 млрд рублей за первое полугодие 2019 года. Операционная рентабельность сегмента сократилась до 36,9% с 43,8% годом ранее.

Прибыль сегмента до налогообложения снизилась на 12,1% в годовом сопоставлении до 4,2 млрд рублей (в первом полугодии 2019 года — 4,8 млрд рублей).

Скорректированный показатель EBITDA сократился на 8,2% в годовом сопоставлении и составил 4,0 млрд рублей против 4,4 млрд рублей годом ранее. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась с 36,0% до 32,5%.

Мясопереработка

В первом полугодии 2020 года объем продаж сегмента вырос на 7,6% до 123,7 тыс. тонн по сравнению с 115,0 тыс. тонн годом ранее за счет роста продаж свиных туш в результате роста объемов производства, а также заметно более высоких показателей реализации колбасных изделий во всех основных категориях. Средняя цена реализации снизилась на 4,9% в годовом сопоставлении до 156,9 руб./кг (в первом полугодии 2019 года — 164,9 руб./кг) ввиду отрицательной динамики цен на свиные туши при преимущественно стабильном уровне цен на колбасные изделия и продукцию B2B/B2C. Под влиянием указанных факторов выручка сегмента выросла на 2,3% и достигла 19,4 млрд рублей по сравнению с 19,0 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. 

Валовая прибыль выросла вдвое и составила 2,2 млрд рублей против 1,1 млрд рублей годом ранее в результате снижения стоимости ингредиентов. Валовая рентабельность составила 11,3% против 5,9% за аналогичный период прошлого года. 
Операционные расходы выросли на 17,9% в годовом сопоставлении и составили 12,2% от выручки по сравнению с 10,6% годом ранее.

Операционный убыток составил 0,1 млрд рублей по сравнению с убытком в 1,0 млрд рублей за первое полугодие 2019 года.
Убыток сегмента до налогообложения составил 0,5 млрд рублей против убытка в размере 0,7 млрд рублей годом ранее под воздействием убытка от курсовых разниц в размере 0,3 млрд рублей.

Скорректированный показатель EBITDA достиг положительного значения на уровне 0,6 млрд рублей по сравнению с отрицательным результатом на уровне 0,3 млрд рублей за первое полугодие 2019 года. Рентабельность по EBITDA за отчетный период составила 3,0%. 

Результаты совместных предприятий и ассоциированных компаний

К существенным совместным предприятиям и ассоциированным компаниям Группы относятся: 50% акций в «Тамбовской индейке», специализирующейся на выпуске продукции из мяса индейки и учрежденной Компанией совместно с партнером и акционером Grupo Corporativo Fuertes, 75% акций в «Самсон Продукты питания», производителе мясных продуктов в Санкт-Петербурге, и 50% акций в «Кобб Раша».

Общий результат по консолидированному показателю EBITDA Группы от всех совместных и ассоциированных предприятий составил 474 млн рублей, увеличившись на 81,6% по сравнению с 261 млн рублей годом ранее. Рост главным образом обусловлен улучшением показателей деятельности сразу двух предприятий — «Тамбовская индейка» и «Самсон Продукты питания».

Перспективы развития

Мы рады сообщить, что наша бизнес-модель дает хорошие результаты благодаря инвестициям, которые мы уже сделали, и продолжаем делать в стратегические проекты, продукты и маркетинг, а также расширение продаж во всех каналах. Продолжающийся успех мы связываем с нашей ведущей позицией на рынке и стратегией, ориентированной на отечественный рынок, растущую долю брендированной продукций с высокой добавленной стоимостью и диверсификацию источников выручки и прибыли за счет экспорта и продаж в сетях быстрого питания. Эта стратегия реализуется сильной командой высшего руководства при поддержке преданных своему делу сотрудников, которые остаются на передовой нашего бизнеса и обеспечивают непрерывность и эффективность повседневной деятельности.

К основным проектам капитального строительства и модернизации относятся маслоэкстракционный завод, который усилит нашу вертикальную интеграцию и поможет снизить валютные риски, а также расширение совместного предприятия «Тамбовская индейка», направленное на удовлетворение спроса потребителей на современную брендированную продукцию для здорового питания.

Мы видим значительные возможности для консолидации на отечественном рынке, при этом все имеющиеся варианты проходят тщательную проверку на соответствие нашим стратегическими целями и приоритетам, а также целевым показателям по доходности.


О Группе «Черкизово»:

Группа «Черкизово» – крупнейший в России производитель мясной продукции. Группа входит в тройку лидеров на рынках куриного мяса, свинины и продуктов мясопереработки. 

Деятельность Группы охватывает все звенья в производственно-сбытовой цепи – от производства комбикормов и выращивания скота до производства мясной продукции и ее реализации. Производственные мощности Группы включают восемь мясоперерабатывающих заводов (включая мясоперерабатывающий завод, управляемый ассоциированным предприятием Самсон Продукты Питания), тринадцать площадок полного цикла выращивания свинины, двадцать одна свиноводческая площадка совмещенного содержания на доращивании и откорме и две свиноводческие фермы по разведению свиноматок, девять птицеводческих комплексов (включая производственный комплекс Белая Птица, который в настоящее время управляется Группой на основании договора аренды), девять комбикормовых заводов, двенадцать элеваторов и около 300 тысяч гектаров земли сельскохозяйственного назначения, а также предприятие по производству продукции из мяса индейки полного цикла в Тамбове, совместное предприятие Черкизово с Grupo Fuertes, ведущей испанской компании по производству сельскохозяйственной продукции и продуктов питания.

Приоритетным направлением для Группы «Черкизово» является высокое качество продукции и соответствие потребностям покупателей. О популярности продукции «Черкизово» в России свидетельствуют высокий уровень узнаваемости брендов и лояльность потребителей.

Акции Группы «Черкизово» торгуются на Московской бирже (MOEX).

Некоторые цифры в пресс-релизе округлены для удобства пользователей.

Материалы, представленные в пресс-релизе, могут содержать прогнозы или другие перспективные оценки будущих событий или показателей будущей финансовой деятельности ПАО Группа «Черкизово». Такие термины, как «мы ожидаем», «мы полагаем», «мы оцениваем», «мы намереваемся», «мы будем», «мы могли бы», «возможно», «может быть» и аналогичные или выражения указывают на то, что речь идет о прогнозных оценках. ПАО Группа «Черкизово» предупреждает, что эти заявления являются не более, чем прогнозами, при этом фактические события или результаты могут существенно отличаться от них. ПАО Группа «Черкизово» не будет корректировать эти заявления с учетом событий и обстоятельств, возникающих после даты опубликования настоящего документа. К факторам, которые могут привести к изменению результатов, содержащихся в прогнозах и перспективных оценках ПАО Группа «Черкизово», могут относиться, помимо прочего, общеэкономические условия, конкурентная среда, риски ведения деятельности на российском рынке, быстрые технологические и рыночные изменения в отрасли, а также многочисленные иные факторы риска, влияющие на ПАО Группу «Черкизово» и ее деятельность.
Термины не по методологии МСФО. Этот пресс-релиз подготовлен на основе финансовой информации, соответствующей международному стандарту финансовой отчётности, или МСФО, а также информации, не относящейся к МСФО. Данные, подготовленные не по стандартам МСФО, должны расцениваться как дополнение, а не замена информации, подготовленной в соответствии с МСФО.

* Скорректированный доход до процентных доходов и расходов, налога на прибыль и амортизации Скорректированный показатель EBITDA. Скорректированный показатель EBITDA определяется как прибыль до налогообложения за период за вычетом, процентных доходов и процентных расходов, нетто, прибыли (убытка) от курсовых разниц, амортизации основных средств и нематериальных активов, чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, бонусов сотрудникам по программе долгосрочного вознаграждения и доли в прибыли (убытке) совместных и ассоциированных предприятий плюс доля в скорректированной EBITDA совместных и ассоциированных предприятий и амортизация основных средств и нематериальных активов в составе баланса непроданного урожая, как показано в Приложении 1. Скорректированная маржа по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA по отношению к выручке (нетто). Другие компании нашей отрасли могут рассчитывать скорректированный показатель EBITDA отличным от нас способом. Скорректированный показатель EBITDA не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО и должен рассматриваться в дополнение, и не является ни альтернативой чистой выручки, ни показателю операционной деятельности, и не денежным потокам от операционной деятельности как показатель ликвидности. Эти показатели включены в данную финансовую отчетность, поскольку отражают важную информацию о возможности Группы брать займы и обслуживать долг, способности финансировать капитальные расходы, а также помогают оценить соблюдение требований к оборотному капиталу, и являются показателями измерения доходности. В то время как износ основных средств и амортизация нематериальных активов рассматриваются как операционные затраты в отчетности МСФО, эти расходы, главным образом, показывают не связанные с расходом денежных средств затраты, относящиеся к долгосрочным активам, приобретенным или созданным в предыдущие периоды. Наш метод расчета показателя EBITDA широко используются инвесторами и аналитиками для оценки операционной деятельности Компании. Скорректированный показатель EBITDA приводится к нашим консолидированным показателям отчетности в Приложении 1.

** Скорректированная чистая прибыль. Скорректированная чистая прибыль определяется как прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по чистой прибыли определяется как скорректированная чистая прибыль по отношению к выручке (нетто).  Скорректированная чистая прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная чистая прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки дивидендных выплат.

*** Скорректированная операционная прибыль. Скорректированная операционная прибыль определяется как операционная прибыль за период за вычетом чистого изменения справедливой стоимости биологических активов, признаваемого Группой, а также совместными и ассоциированными предприятиями Группы, и разового убытка от обесценения, признанного по неоперационным объектам основных средств. Скорректированная маржа по операционной прибыли определяется как скорректированная операционная прибыль по отношению к выручке (нетто).  Расчет скорректированной операционной прибыли Группы может отличаться от расчета скорректированной операционной прибыли других компаний. Скорректированная операционная прибыль не является показателем, принятым согласно стандартам МСФО, и должна рассматриваться в дополнение к, а не в качестве альтернативы информации, включенной в консолидированную финансовую отчетность. Скорректированная операционная прибыль включена в данную финансовую отчетность, так как дает инвесторам информацию, полезную для оценки операционного бизнеса.

**** Чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных и долгосрочных банковских депозитов.

***** Эффективная стоимость долга рассчитывается как процентные расходы за последние 12 месяцев деленные на сумму общего долга на конец периода.

Приложения опубликованы в фото ниже

Назад в раздел